Lohnt sich die Anschaffung?
Eine Maschine für 50.000 €, die im Jahr 12.000 € einspart, hat sich nach etwas mehr als vier Jahren bezahlt. Das ist die Amortisationsrechnung, und sie ist der schnellste Test — aber auch der ungenaueste, weil sie den Zeitwert des Geldes ignoriert.
Wer größere Beträge investiert, rechnet zusätzlich mit dem Kapitalwert. Der berücksichtigt, dass ein Euro in fünf Jahren weniger wert ist als heute.
Drei Methoden, drei Antworten
Für die Praxis reicht meist die Kombination aus Amortisationsdauer und Kapitalwert. Der interne Zinsfuß ist elegant, verleitet aber dazu, kleine Projekte mit hoher Rendite gegenüber großen mit hohem absolutem Ertrag zu bevorzugen.
| Methode | Frage | Aussage |
|---|---|---|
| Amortisation | Wann habe ich es wieder drin? | grober Risikotest, ignoriert alles danach |
| Kapitalwert (NPV) | Was ist der Überschuss in heutigem Geld? | positiv heißt: lohnt sich |
| Interner Zinsfuß (IRR) | Welche Verzinsung bringt das Projekt? | vergleichbar mit Alternativanlagen |
Ein Beispiel, durchgerechnet
Kapitalwert: 51.954 € − 50.000 € = 1.954 €. Positiv, also lohnt sich die Investition — aber knapp. Ein Jahr weniger Nutzungsdauer oder ein um zwei Prozentpunkte höherer Kalkulationszins kippt das Ergebnis ins Minus.
| Jahr | Rückfluss | Abgezinst |
|---|---|---|
| 1 | 12.000 € | 11.429 € |
| 2 | 12.000 € | 10.884 € |
| 3 | 12.000 € | 10.366 € |
| 4 | 12.000 € | 9.873 € |
| 5 | 12.000 € | 9.402 € |
| Summe | 60.000 € | 51.954 € |
Was in der Rechnung fehlt und dazugehört
- Restwert am Ende der Nutzungsdauer. Eine Maschine, die nach fünf Jahren noch 8.000 € bringt, verändert das Ergebnis erheblich.
- Wartung, Energie, Schulung, Ausfallzeiten während der Umstellung.
- Steuern. Die Abschreibung mindert den Gewinn und damit die Steuerlast — bei größeren Beträgen gehört das in die Rechnung.
- Der Kalkulationszins selbst. Nehmen Sie das, was Sie mit dem Geld sonst tun würden: Kredit tilgen, anlegen, eine andere Investition.
Kaufen, leasen oder finanzieren
Kauf bindet Kapital und wird über die Nutzungsdauer abgeschrieben. Leasing hält die Bilanz frei und macht die Rate sofort zur Betriebsausgabe: Leasing-Rechner. Finanzierung liegt dazwischen, hier zählt der Effektivzins: Kredit-Rechner.
Für kleine und mittlere Betriebe gibt es zusätzlich den Investitionsabzugsbetrag nach § 7g EStG — bis zu 50 % der geplanten Anschaffungskosten lassen sich bis zu drei Jahre im Voraus gewinnmindernd abziehen. Das ist keine Ersparnis, sondern eine Verschiebung, kann aber in einem gewinnstarken Jahr viel wert sein.